彼得林區的選股戰略

peterhu200

得林區選股法介紹:

彼得林區，是著名的富達麥哲倫基金創始人。



彼得．林區1977年成為麥哲倫基金(Magellan Fund)的基金經理人，至1990年5月卸下基金經理人的職務為止的13年間，基金的管理資產由2000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，13年間的年平均複利報酬率達29%，1977年投資人若投資1萬美元在麥哲倫基金，到1990年可得到28萬元，時代雜誌推崇他為【首屈一指的基金經理人】，財星雜誌稱他為【投資界的超級巨星】。



彼得．林區投資哲學的特色是利用已知的事實做投資，重點在於草根調查(kick the tire，直譯：踢輪胎)，投資偏好在成長兼具價值，任何一種類股及產業，只要是好的公司，價格合理皆可能成為投資標的，而不需判斷市場的時機。　



彼得．林區被美國基金評等公司評為【史上最傳奇的基金經理人】也是【全球最佳選股者】，其投資哲學的特色是利用已知的事實做投資，重點在於草根調查(kick the tire，直譯：踢輪胎)，投資偏好在成長兼具價值，任何一種類股及產業，只要是好的公司，價格合理皆可能成為投資標的，而不需判斷市場的時機，以下是彼得．林區在選股時所使用的數量化指標：



負債比例≦25%

現金及約當現金-長期負債>0

股價/每股自由現金流量<10

存貨成長率/營收成長率<1

(長期盈餘成長率+股息率)/本益比≧2，數值愈大愈好





彼得林區的選股條件為：

1. 本益比小於20

2. 近2年營收成長率，平均大於25%

3. 近5年稅前淨利成長率，平均大於7%

4. 最近一季負債比例小於30%



彼得林區的股市箴言



　

你的投資能力不是源自於華爾街的專家，你本身就具有這種能力，如果你運用你的才能，投資你所熟悉的公司或行業，那麼你就能超過專家。



每支股票都代表一家公司，先去了解公司在做什麼。



你必須了解你持有的股票，以及你為什麼持有它的原因。而不是隨便聽信人家說：『這支股票一定會漲！』你就去買，因為這種說法並不可靠。



持有股票和養小孩一樣，不要因養太多而管教不過來。業餘投資者大約有時間追蹤 8 ~ 12 家公司，在有能力買賣股票時，同一時間的投資組合不要超過五家公司。



當你看不懂某一家公司的財務報表時，不要投資。股市最大的虧損，通常源自於投資了資產負債很糟糕的公司。先看清楚資產負債表，搞清楚該公司是否具有償債能力，然後才進行投資。



避開熱門行業裡的熱門股票，通常你會發現，那種被冷落、被認為成熟產業裡的好公司總是大贏家。



對於小公司，最好等到他們開始賺錢再投資。



公司經營的成功，往往有幾個月、甚至幾年都和它的股價不同步。以長遠來看，它們百分之百相關，這種不同步才是賺錢的關鍵，耐心持有成功的公司，終將得到厚報。



如果你投資一千美元於一支股票，你最多損失一千美元，而且如果你有耐心的話，你或許還有可能等到賺一萬美元的機會。一般人可以集中投資於幾個好公司，基金經理人卻不得不分散投資。股票支數太多 的話，你就會失去集中的優勢，幾支大賺錢的股票就足以使你的投資生涯有價值了。



在全國的每個行業和地區裡，細心觀察的業餘投資者通常可在職業投資者之前，發現有成長前景的公司。



股市下跌就像科羅拉多州一月的暴風雪一樣平常，如果你有準備，它並不會傷害你。下跌正是好機會，可以撿那些慌忙逃離風暴的投資者所丟下的廉價貨。



每個人都有操作股票賺錢的腦力，但不是每個人都有這樣的能力。如果你動不動就聞風而逃，請你不要踫股票，也不要買股票基金。

事情是擔心不完的，避開週末悲觀，也不要理會投顧老師大膽的最新預測。賣股票是因為該公司的基本面變壞，而不是因為天要塌下來了。

沒有人能預測利率、經濟、或股市未來的走向，拋開這樣的預測，注意觀察你已投資的公司究竟在發生什麼事情。

當你擁有優質公司的股份時，時間和你站在同一邊。你可以等待，即使你在五年前沒有買WorldMart，在下一個五年裡，它仍然是很好的股票。而當你買的是期權時，時間就站在你的對面。



如果你有買股票的能力，但卻沒有時間也不想做家庭作業，你就去投資證券互助基金好了。當然，這也要分散投資風險，你應該買幾支不同的基金，它們的經理是不同的投資風格：價值型、小型公司、大型公司等。投資六支相同風格的基金不叫分散風險。



資本利得稅是懲罰那些頻繁換基金的人，當你投資的一支或幾支基金表現良好時，不要隨便拋棄它們，相反地，你要抓住它們不放。...

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aurther

選股還是要堅持一套策略，就像大大一樣，列出這麼多條法則，謝謝大大的提供，以上都受用無窮

ericshi

這本書之前就聽說很棒了
今天又看到精髓的部份
謝謝大大的分享